教你龙年如何赚大钱

龙年投资者们如何配置自己的资产？哪一些领域可能是**的？

    1 持有或适当增加股票资产

    德国证券教父，自称“大投机者”的安德烈·科斯托拉尼曾有个**的遛狗理论，即股票市场和实体经济的关系就像一个人外出遛的狗，有时候狗跑在人前面，有时候在后面，有时候狗离开主人的距离之远、时间之长可能出乎意料，但终究会回到主人身边。

    从长期看，股票资产仍然是长期投资者的*选。即使在2012年这一时间期限内，投资者也应该持有或者适当增加这一资产。

    因此从全年看，投资者仍然应该坚定的持有A股资产。即使从另一个角度看，在A股2008年下探之后，以自由落体式触底反弹的股市在经历反弹和再下探之后，2012年预计也应有一定程度的反弹。

  2 债券收益率拉平带来机会

    经过2011年，让人不得不承认债券市场和股市一样捉摸不透。债券**、太平洋投资公司的比尔格罗斯曾预测，2011年美国债券收益率会上扬，债市会**。但结果2011年美债收益率转而向下。

    从市场表现看，债券小牛从2011年9月底开始已经渐渐走完，债券收益率也在一定程度上回归正常水平。从产品收益率看，低评级信用债产品的**收益率水平仍然是很高的，部分产品仍高于2008年低谷时的收益率。因调控等因素，投资者对于低评级信用债风险的担忧更甚于2008年。

    而债市的机会可能也潜藏在此处，若2012年经济稳步**，市场信心回暖，未出现信用产品兑付问题，低评级信用债的收益率水平可能逐渐会与高评级产品拉平，这其中可能是债市的主要结构性机会。

    若从全面的收益率来看，南方基金的债券经理预测，2012年的中性收益率应在5.5%-6%之间，这远远好过2011年，与历年平均水平接近。

    3 谨慎对待小众投资品种

    从2010年到2011年，小众投资品种给投资者留下了很深印象。这些品种在媒体上的名气也许比股票和房地产更大。比如“算（蒜）你狠”、“将（姜）你军”一类的农产品，以及主要被中国投资者爆炒的拉菲等红酒，被份额化拆分的字画、翡翠玉石等。

    这些产品背后上涨的原因主要是流动性推动，与股票、债券、房地产、贵金属、工业金属等大宗投资领域相比，容量有限的小众市场受到流动性推动的速度更快，反应更迅速。但是，在2011年的后半程，拉菲持续下跌了近半年，字画份额化交易被暂停，部分热炒的农产品、**等价格纷纷跳水。

    与之同期而至的是，流动性的紧缩、通胀的实质性下降。2011年第四季度通胀出现实质回落，目前的通胀水平已经下降至4%左右的水平，从目前经济形势看，若不出现大的变故，通胀再度抬头的可能性小。而通胀预期是另类投资品跳升的*主要原因。

    这类资产价格总是随着流动性和通胀预期快速膨胀，然后快速缩水。看清这一点有助于投资者在新一年中谨慎对待和区分那些另类投资品种。

 4 美国市场或会出现“良机”

    这可能是国内的投资者难以接受的一点：中国的经济增长维持在8%以上，美国经济仍徘徊在复苏边缘。但从市场表现看，去年沪指A股重挫了21.68%，美股呢？虽然没有向某些乐观投资者预测的那样出现超过两位数的回报，但以道琼斯指数计算的美股至少实现了正回报。

    期间美股经历了国债危机的冲击，也经历了欧债危机的外部影响。但与2011年媒体报道美债危机的描述相比，美国市场的机会可能超出了国内投资者预期。

    对于国内投资者而言，投资于QDII产品多数并未享受到美国经济的成果，因大部分QDII产品集中于香港等市场，这些市场同样损失惨重。但也有部分QDII产品是投资在美国这一单一市场的，这令持有这些产品的投资者成功规避了风险。

    从分散风险的角度看，这些经验在2012年有望延续，即使美元可能走弱，美股仍有望给投资者提供避风港。

    当然，在超跌的欧洲股市中一些高质量的股票也值得投资，但迄今国内尚无好的渠道投资这一市场，多数QDII产品仍然集中关注在亚太市场和美国市场。

    5 **投资控制风险放*位

    **的机会与此前所说的另类投资产品受到的影响类似，不过**是一种全球性的投资品，而非受到某一国或地区的影响。在2011年中，**已经出现后继乏力的迹象，但从全球仍将维持相对宽松的流动性来看，**仍然存在上升的动力。

    **在2011年8月下旬开始上演撤退行情。此前国际金价一度创下1891.9美元/盎司的高价，当时市场关于美联储即将推出新一轮量化宽松政策的预期达到了高点。但从此之后，国际金价一路下行，累计下跌超过15%。

    不过从2011年全年来看，**价格仍然出现了超过10%的涨幅，这一表现好于全球多数资本市场。

  
    把这么多的因素综合起来，我们只能说，在2012年**价格有可能继续上升，但期间什么走势都有可能出现。

    对于**期货的投资者而言，风险控制是重中之重。

  6 人民币升值趋势纳入考量

    2011年的*后一个月中，人民币即期汇率连续在盘中触及跌停，使得投资者一度担心人民币升值趋势逆转，以及资本外流的趋势无法逆转。

    但从*终的行情来看，人民币升值的趋势远未结束，资本外流的风险虽可能时刻存在，但也没有想象中的那么严重。

    对于外汇市场的投资者而言，以及部分股票投资而言，需要留意到人民币长期升值的趋势未变。

    一个备受投资者关注的数据是2011年下半年，外汇占款数据连续三个月负增长，这反映出全球避险情绪的上升和对中国经济增长的忧虑。

    投资者对于外汇占款负增长的关注，其中有由此带来的货币投放方式改变的原因，也有投资者基于对中国经济的担忧，认为人民币实际上不再具备升值的动力。

    但实际情况可能并非如此，中金公司经济学家彭文生指出，大规模的对外净资产支持较强的人民币汇率，中国已经积累了相当大的对外净资产，并有稳定的投资收益。从长期均衡的角度看，即使出现贸易逆差，也能保持当前对外净资产的总体规模，支持较强的汇率。

    不少机构也预测人民币将继续升值，比如摩根大通预测2012年人民币将升值4%左右。

    若以4%的幅度为预期，投资者在海外投资、外汇投资上都应该考虑到这一升值趋势的负面影响。但在国内股票市场上，对于航空等对外负债较大的行业则是利好。

    7 现金+债券或成“**”诀窍

    保留现金，不做投资，这或许会成为龙年的“**”诀窍。

    大同证券*席策略分析师胡晓辉认为，在今年，我们的市场将是“潜龙在渊”，因此*佳的投资标的可能是现金加债券。

    8 考虑“押宝”固定收益类信托

    据了解，我国现有60多家信托公司，大多具有地方政府背景和国企背景，以有抵押贷款的方式实现固定收益信托产品的收益。

    鲍学广表示，*先，投资固定收益信托需要注意信托公司背景实力。尽量选择成立时间较长，具有地方政府背景或国企背景的信托公司。这类信托公司在风险控制方面具有较丰富的经验。其次，要考虑用资方企业状况及资金用途。用资方的企业实力越强，还款越有保障。资金用途尽量选择政策支持的项目，避免投资于政策调控和限制的项目。

 小编结语：2011年，通货膨胀在全面收缩的货币政策以及强力的地产调控双重作用下，在四季度持续走低。相应地，GDP增速也是连续四个季度震荡走低。从目前的趋势来看，这种状态在龙年还将延续。更多资讯请关注3158财富安徽。