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2007年5月23日，百丽**控股在香港正式挂牌上市，不但**86.6亿港元，还**了内地企业在香港上市当日的*大市值：789亿港元；2008年6月12日，小肥羊在香港挂牌上市，也**了十几倍的市盈率。百丽和小肥羊在香港成功上市，与其收缩加盟战线的直营化战略密不可分。
2008年6月美容企业唯美度连锁集团获得了扬子基金1000多万美元的风险投资，其CEO晨光女士对外宣布，**将主要用于企业运营、研发新产品和“加盟直营化”计划。其中，加盟直营化计划是唯美度集团为提高加盟店管理能力和赢利水平的新举措，为两年后的上市做准备。
近两年，风险投资在特许经营领域频繁出手，在他们看来，直营店占多大比例是投资的一个重要指标，再加上特许连锁企业也日益意识到对加盟商管控的难度，直营化渐渐成为特许经营企业*近两年来的一个战略变化。**预测，2009年这种变化会给招商企业的策略带来更大影响。
“直营风”直指上市
“整整两个月，我脑子里只想了一件事，做加盟还是直营？若收归直营，先前的赢利成了竹篮打水；继续做加盟，品牌很快会被做烂。”
2004年到2005年中期，北京汇众教育集团的游戏学院项目在全国范围内大力**特许加盟中心，就在加盟学校达到35家时，2005年5月，国内某报披露游戏学院“问题严重”，并做出了全盘否定的报道。这让当时意气风发的总裁李新科始料未及，静下来分析，游戏学院急速扩张、加盟商谈*不谈品牌、师资良莠不齐等这些被指责的理由都或多或少地存在，如果不及时处理，高速发展的企业很可能猝死。
“整整两个月，我脑子里只想了一件事，做加盟还是直营？”若收归直营，先前累积的千万元加盟费和学费分成，将全部投入直营中心师资、招生及就业服务，赢利成了竹篮打水；可继续做加盟，品牌很快会被做烂。
2005年7月，李新科痛下决心回购加盟学校，迅速关闭和收编了几十家加盟中心，*终全部改为直营。对此，李新科认为职业教育做到标准化比较难，“加盟机构短期赢利的目标太强，对教学质量已经造成负面影响，而且经过加盟试验，获得成功的案例并不多，*后决定转向做直营。”
和汇众教育集团不同的是，身处美容行业的唯美度集团虽然有近2000家的连锁店都是加盟店，但由于采用了统一的进销存系统，并在产品层面对终端有相对较强的控制能力，管理并不存在很大的问题。但拿到了风险投资的资金后，唯美度还是启动了“加盟直营化”计划。唯美度集团董事刘东辉并不避讳他们这么做是受到百丽上市的影响。
“2005年，百丽通过资本运作的方式收购了1500家**的加盟店，直营店的数量大大增加，这样通过合并财务报表，百丽体现在财务上的营业额和利润一片飘红。2004年百丽的销售收入和利润还分别只有8.7亿元和7500万元，但是，通过一系列的直营化收购，到了2006年这两个数据分别暴涨到62亿元和9.7亿元，利润增长了13倍。有这样好的财务指标，百丽上市没理由不成功。”刘东辉说。
在餐饮行业里，开始直营战略对行业影响*大的要数小肥羊，当时拥有700多家店的小肥羊对加盟商的管理困难重重，加盟商参次不齐的经营能力也给小肥羊品牌造成很多负面影响。随着3I集团的资本注入，小肥羊有足够的资金对于原有的加盟店进行收购。在短短的一年时间里，小肥羊对于旗下的加盟店进行了重新整合。小肥羊的成功收购和上市，使得许多连锁企业重新考虑直营和加盟之间的抉择。
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