2016央行降准0.5%是什么意思?2016央行降准0.5%是原因|真相|内幕是什么?

2016央行降准0.5%是什么意思?2016央行降准0.5%是原因|真相|**是什么?为什么降?(1)经济下行压力消除之前，央行必须维持“流动性合理充裕”配合稳增长。(2)对冲影子财政扩张、信贷放量带来的资金需求冲击，维持短端利率稳定，为信用派生**条件;(3)配合供给侧改革的三去，避免流动性紧张带来的系统性金融风险。(4)美联储加息预期大幅降低，汇率相对稳定，为降准提供时间窗口。

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降准释放多少流动性?普降50BP准备金，释放流动性大约5000-6000亿。外汇占款持续收缩，本周公开市场操作到期9300亿，降准释放的流动性只能勉强抵补基础货币缺口。不过，超预期的降准却有“宽松”的信号意义。2016央行降准0.5%是什么意思?2016央行降准0.5%是原因|真相|**是什么?

对经济的影响：2016可能会有反弹，但一定没有反转。(1)短周期来看，降准是对冲性的，但有助于配合信用扩张稳增长。上半年尤其是二季度经济下行压力会明显缓解。一季度：高信贷带来金融业高增长;二季度：前期信贷放量、项目开工旺季、**后稳增长政策落地、半年突击花*等。(2)中周期来看，由于上半年大家争*资金和项目投放，下半年经济可能后劲不足，逐步回落。(3)长周期来看，只要供给侧改革没有完成，宽松和刺激就只能带来反弹，不能带来反转。而且，长期低利率必然催生加杠杆(比如房地产)，由此积累的资产价格高估和金融风险值得警惕。

2016央行降准0.5%是什么意思?2016央行降准0.5%是原因|真相|**是什么?对汇率影响?汇率压力制约货币宽松的逻辑是：降准——汇率贬值预期——资本外流更严重——更大规模的降准。但如果货币宽松配合稳增长，可以通过货币宽松+财政扩张制造人民币资产**效应短期将资本留住国内，缓解汇率压力(以后压力可能更大)。因此，降准之后，后续可能会看到更大规模的稳增长措施加码。