金率下降 银行理财产品该怎么选？

昨日，央行正式下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年*次下调法定存款准备金率，也是自去年存准率处于历史高位来的第二次下调。

 银行理财师表示，央行调降存准率对已经发售和在售的理财产品收益率影响不大。
 

  
尽管短期理财产品收益率还略涨，但从整体情况来看，各期限银行理财产品实际上从去年末开始已出现收益率下滑的苗头。分析师普遍认为，今年的*次降准不会产生****的效果，但长期来看，银行理财品预期收益率整体下行可能性已较大。

 据普益**统计，2012年1月份，银行发行的1个月以下的理财产品为108款，占比已经从去年同期的28.83%大幅下降至7.02%。但平均预期收益率则略微上行，和去年相比则上升约1.11个百分点至4.34%。

    银率网的统计也显示，2012年1月份发行117只投资期为一个月以下的短期理财品，平均预期年化收益率为3.71%，高于去年12月的3.58%。由于受监管要求限制，这类理财产品多为自动滚续类理财品。

    此次存准金率下调后，约4000亿元资金回流至银行间市场，但由于实施日是在24日，所以本周前几个交易日，银行体系资金面的紧张局面并未得到有效缓解，短期资金仍然紧俏，这种流动性趋紧也制约了债市的表现，现券收益率并未出现如期的明显回落，加上目前大部分理财产品是按历史成本法做会计处理，因此，近期发行的短期理财产品虽然数量锐减，但收益率并未受到太大影响，甚至还有小幅微涨。
 

    据观察发现，银行发售的理财产品期限逐渐“由短变长”。目前1-3个月和3-6个月的理财品成了发行主流。譬如今年1月份，市场上共发行1-3个月的理财产品842只，占到了总数的57.24%，3-6个月的314支，占到了21.35%，6个月到1年的有127支，占比上升到了8.63%。进入2月份，更是出现了近年少见的超长期理财产品，如工行*近发行的一款期限长达5年的信托类产品“工银**”专属人民币理财产品(股权系列投资计划)SMGQ1202，预期*高年化收益率达8%，该产品投资于某轨道交通行业公司股权，投资到期可通过股权转让实现收益。兴业银行本月也发行了2012年第三期万利宝私人银行类产品，期限1096天，预期年化收益率*高7%。银行发行的长期理财产品数量逐渐增多，对投资者来说可选范围更大。

    “目前资金面虽然得到一定改善，但只是从去年的非常紧到现在的比较紧，还没有到达一个货币政策中性的程度，仍然是偏紧的，所以短期内银行理财产品受影响不大。但如果货币政策进一步放宽，资金供应量持续增加，市场价格势必会下调。这从近期的shibor（上海银行间同业拆放利率）价格都可以看出来。”工行广东省分行理财师戴伟愉称。

    “未来收益率下行可能性加大，再投资风险也就会加大。”戴伟愉建议，投资者现在开始就要转换操作思路，那就是从去年集中购买短期理财产品到关注、买入中长期理财产品来锁定收益和风险。

普益**则预计，若央行未来继续下调存款准备金率，市场流动性偏紧的情况得到有效缓解，银行理财产品收益率则可能出现整体下降情况，预计短期银行理财产品的收益率将依然维持在平均4%左右。

小编认为在理财产品选择上，流动性宽松预期将对债市形成利好，加上市场对于未来央行可能进一步下调的预期持续升温，债券收益率可能在未来出现明显回落，债券价格则可能进一步攀升，这对持有纯浮动收益型债券产品的投资者来说是好事。更多资讯请关注3158**安徽。