2月份CPI同比涨幅将回落至3 .5%以下

从已经发布的预测来看，几乎所有机构都预测2月份的C PI同比涨幅不会高于3.5%。然而近来高企的**石油价格可能成为今年物价走势的扰动因素，如果**石油价格大幅上涨，不排除全年涨幅超预期的可能。

 
“根据商务部和农业部监测的数据，进入2012年2月份以来，由于春节因素影响结束，食用农产品价格开始出现持续回落态势，预计2月食品价格环比将有所回落，同时预计非食品价格延续前期的涨幅放缓过程，加上2月C PI翘尾因素比上月大幅回落1.2个百分点，我们初步判断2012年2月份C PI同比涨幅可能回落到3.2%左右，与1月相比大幅回落，且将低于3.5%的一年期定存利率，这意味着持续二十四个月的负利率状况开始扭转。”交通银行金融研究中心**宏观分析师唐建伟说。

国泰君安证券预测：通胀将在2月出现加速下行态势，C P I同比上涨3.5%，*低可达到3.1%；莫尼塔(上海)投资发展有限公司预测“2月份CPI涨幅有可能大幅下降到3%至3.2%左右的区间”；**创业证券甚至预测2月份CPI将同比上涨2.9%。

国家发展改革委价格司副司长周望军称，从长期趋势看，2月份C P I会有一个明显的下降，大概可以回落到4%以内，甚至可以达到3%左右。上半年趋势如果没有特别增长的情况，则可能就会在这个水平徘徊。

之所以做出这样的判断，主要原因在于中国面临着中长期的成本推动因素。中国社科院经济所副所长**对《经济参考报》记者表示，“十二五”期间通货膨胀方面面临的主要问题是成本推动因素，根据我们的测算，每年基本上要为C PI提供1.83个百分点的涨幅，加之现在要在公共服务领域进行价格调整，所以中国仍然面临很大的物价上涨压力。

**说，当前中国的第二产业基本上能把劳动力价格上升的成本和土地要素价格上升的成本吸收掉，但是农业和服务业这两个部门却难以吸收，所以成本推动的物价上涨压力还是比较大。在这种情况下，一般来说C PI涨幅在3%到4%之间都是合理的区域。

另一个主要来源是中国薄弱的农业基础。尽管通过这样强有力的政策，中国连续八年粮食增产，但是中国的农业还是处于一种紧平衡的状态，所以农产品价格长期存在上涨压力。

另外，劳动力成本的上涨、土地价格的上涨、物流成本的上涨也都促成了成本推动型的通货膨胀。

上述对物价中长期的判断，都有一个假设前提就是不考虑**石油价格骤然的大幅上涨。然而从目前的情况来看，这个因素恐怕需要考虑到今年的CPI走势中来。

今年影响物价的**个因素就是**市场的输入性因素，特别是石油。“去年，我国石油对外依存度超过56%。如果中东地区发生地缘危机，甚至发生冲突的话，那对我们国家的市场供应就会造成很大影响。”从近期形势看，美国经济数据再次透露出向好迹象，加上发展中国家正处于能源需求快速增长阶段，对未来石油需求较快增长的预期正在强化。

我们对今年原油价格的预期初步定为160美元/桶，而对于国内来说，由于发改委的价格管制，原油价格对国内通胀的直接影响较小，而传导性影响的边际作用在缩小，我们初步测算原油价格每上涨10美元，对CPI影响的百分点在1%左右。

尽管今年物价涨幅仍可能保持在较高水平，甚至**油价的波动可能导致物价走势高于此前预期，但**认为，能源资源价格改革有望提速。

现代服务业的发展必须理顺价格，只有这样公共服务品的提供在商业运作上才是可持续的，这样才能够增加社会资本的投入。如果能将CPI控制在3%到4%之间，那么中国控制通货膨胀就还有相当的余地，在控制余地的同时，就应该积极推进公共品的定价。“十二五”期间公共服务领域进行价格调整将拉动每年物价平均上涨0.5个百分点。但是他强调：“我认为公**品的价格改革，依然是‘十二五’(各项价格工作推进)中*重要的。”

小编结语：实际上从今年情况看，能源资源价格改革对CPI的推动可能不会很大。由于电价在去年调了两次，天然气价格改革试点效果待观察，而水价调整虽然条件相对成熟，但不少地方刚调整后不久，再考虑到国家仍然对通胀心有余悸，水、电、气价格同时调整的可能性较低。更多资讯请关注3158**安徽。