快速成长股的投资

看一家企业，当然是看的时间越长越好，由于能力关系，个人主要是看企业的未来三年，力争看五年。考虑到成长股的成长特性，成长一定是相对的，树永远长不上天，所以个人的观点是成长股的估值其实是相对的，也并不要搞得太复杂。

一般来说：未来三年如果平均净利润增速在30%，则三年后的PE不能高于10倍，PEG不能高于70%，折算成当前的PE是22倍左右。未来三年如果平均净利润增速在30-50%，则三年后的PE不能高于12倍，PEG不能高于60%，折算成当前的PE是27倍左右。未来三年如果平均净利润增速在50%以上，则三年后的PE不能高于15倍，PEG不能高于50%，折算成当前的PE是34倍左右。

以上是直接毛估的计算，当然这还要接合个股的整体市值和行业进行简单的判断，避免出现常识性错误。从上面的估值看，并不能简单地认为多少倍PE介入是合适的，这需要取决于个体企业的未来成长速度。

以上仅是抛砖引玉地说了一下，估值计算都是比较简单的，其实*难的是判断企业未来的成长速度。当然对企业未来成长速度取决于投资人对企业的研究充分与否和整体分析能力，这个功夫是别人没法解决的。

所以投资多风险，投资是一个长跑过程。成长股投资个人主要是通过个股仓位控制和适当组合，规避重大不确定性风险。